【鋁博士網(wǎng)】 2016年一季度，受益于共計(jì)側(cè)改革的鋁行業(yè)表現(xiàn)非常搶眼：鋁供應(yīng)壓力緩解、企業(yè)虧損縮減，甚至出現(xiàn)利潤(rùn)跳增的情況、產(chǎn)能擴(kuò)張放緩和消費(fèi)階段性回暖。進(jìn)入二季度，電解鋁行業(yè)壓力再度開(kāi)始顯現(xiàn)，不過(guò)供應(yīng)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。目前，中國(guó)電解鋁行業(yè)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)陸續(xù)進(jìn)行，盡管尚未對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)構(gòu)成供應(yīng)上的壓力，但是從電解鋁價(jià)格持續(xù)走弱中可以得到體現(xiàn)。而消費(fèi)層面，隨著地產(chǎn)行業(yè)一季度爆發(fā)式增長(zhǎng)回歸理性之后，需求也開(kāi)始環(huán)比走弱。這就需要鋁行業(yè)依托政策扶持企業(yè)轉(zhuǎn)型的大環(huán)境，加大科技投入，創(chuàng)新工藝與技術(shù)，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和差異化，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。在行業(yè)利潤(rùn)回升的情況下，單純依靠企業(yè)減產(chǎn)實(shí)行不通的，最主要的似乎做大做細(xì)蛋糕，通過(guò)市場(chǎng)化手段實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝略汰和產(chǎn)能出清。

　　

　　鋁土礦來(lái)源多元化

　　

　　相對(duì)于從其他金屬礦資源，鋁土礦在全球地殼中分布相對(duì)豐富。盡管?chē)?guó)內(nèi)鋁土礦因礦石品位、開(kāi)采難度等原因而自給率不足，但是進(jìn)口鋁土礦近年來(lái)多元化趨勢(shì)明顯，從而使得國(guó)內(nèi)氧化鋁企業(yè)在原材料端不存在長(zhǎng)期緊缺的可能。

　　

　　由于我國(guó)鋁土礦資源總量少，質(zhì)量越來(lái)越差、開(kāi)采和加工難度增加，氧化鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展有國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，到資源豐富，投資、運(yùn)行成本較低的國(guó)家可能是趨勢(shì)。綜合各種因素，印度尼西亞已成為我國(guó)海外鋁土礦資源開(kāi)發(fā)的首選地，已有幾項(xiàng)目在此落地。

　　

　　從鋁土礦進(jìn)口來(lái)源看，在印度禁止原礦出口，在2016年一度對(duì)鋁土礦開(kāi)采禁止的情況下，澳大利亞和幾內(nèi)亞鋁土礦進(jìn)口出現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年4月份，中國(guó)進(jìn)口鋁土礦進(jìn)口量共440.66萬(wàn)噸，同比小幅減少5.96%，環(huán)比減少13.8%；來(lái)自馬來(lái)西亞的鋁土礦進(jìn)口量同比大幅下降68.8%，環(huán)比下滑51.6%；澳大利亞鋁土礦進(jìn)口量同比大幅增加31.22%；幾內(nèi)亞一躍超過(guò)馬來(lái)西亞，成為鋁土礦進(jìn)口量第二大來(lái)源國(guó)。

　　

　　隨著幾內(nèi)亞鋁土礦開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的發(fā)展，預(yù)計(jì)該地區(qū)的鋁土礦供應(yīng)量將在未來(lái)大幅增加，我國(guó)進(jìn)口鋁土礦市場(chǎng)格局改變明顯。

　　

　　從幾內(nèi)亞鋁土礦資源來(lái)看，儲(chǔ)量預(yù)計(jì)達(dá)到400億噸，其中氧化鋁含量超過(guò)40%、從1978年到2002年，幾內(nèi)亞一直是全球第二大鋁土礦生產(chǎn)商，產(chǎn)量?jī)H次于澳大利亞。2010年，幾內(nèi)亞鋁土礦產(chǎn)量跌至全球第五，被巴西、中國(guó)及印尼三國(guó)超越。2014年，印尼禁止出口鋁土礦致使產(chǎn)量下降，幾內(nèi)亞產(chǎn)量又攀升至全球第四位。其中博法地區(qū)（Boffa）鋁土礦山的預(yù)估儲(chǔ)量為600~900萬(wàn)噸，是世界上最重要的未被開(kāi)采的旅途礦山之一。

　　

　　主要包括以下礦山：

　　

　　三頭鋁土礦山：占地484平方千米，預(yù)計(jì)含有2394噸最低品位為35%的鋁土礦，1730噸最低品位為40%的鋁土礦。

　　

　　郝達(dá)鋁土礦山：占地200平方千米，預(yù)計(jì)含有1763噸最低品位為35%的鋁土礦，1039噸最低品位為40%的鋁土礦。

　　

　　中心地區(qū)鋁土礦山：占地599平方千米，預(yù)計(jì)含有1823噸最低品位為35%的鋁土礦，817噸最低品位為40%的鋁土礦。

　　

　　南部地區(qū)鋁土礦山：占地599平方千米，預(yù)計(jì)含有1954噸最低品味為35%的鋁土礦，712噸最低品位為40%的鋁土礦。

　　

　　氧化鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致進(jìn)口下滑

　　

　　2015年四季度，由于國(guó)內(nèi)鋁價(jià)持續(xù)下跌，一度觸發(fā)國(guó)內(nèi)氧化鋁和電解鋁冶煉企業(yè)減產(chǎn)或關(guān)停產(chǎn)能的浪潮。2016年一季度伴隨鋁價(jià)反彈，國(guó)內(nèi)氧化鋁企業(yè)率先復(fù)產(chǎn)，從而使得電解鋁冶煉企業(yè)

　　

　　原材料供應(yīng)非常充裕，更便利鋁冶煉廠度產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)規(guī)模和時(shí)間是價(jià)格而定。

　　

　　數(shù)據(jù)顯示，5月份中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量約為494萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.1%，1~5月份產(chǎn)量共2305萬(wàn)噸，同比增加3.9%。中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量已連續(xù)三個(gè)月上漲。5月份由于北方氧化鋁價(jià)格穩(wěn)定于1980~2020元/噸，而氧化鋁廠商生產(chǎn)的現(xiàn)金流成本大多低于1700元/噸，因此氧化鋁廠商復(fù)產(chǎn)浪潮依舊。除此之外，山西華興鋁業(yè)有限公司新投產(chǎn)100萬(wàn)噸氧化鋁項(xiàng)目產(chǎn)能已完全釋放，月產(chǎn)量增加約8萬(wàn)噸。

　　

　　最近三個(gè)月山東地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量持續(xù)上漲已達(dá)到157萬(wàn)噸，位列全國(guó)第一；5月底山東魏橋鋁電有限公司氧化鋁投產(chǎn)100萬(wàn)噸氧化鋁項(xiàng)目，預(yù)計(jì)6月上旬達(dá)產(chǎn)，運(yùn)行年產(chǎn)能已達(dá)到1250萬(wàn)噸，因此預(yù)計(jì)6月份山東地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量將會(huì)繼續(xù)增加并領(lǐng)跑全國(guó)。山西省緊隨其后，產(chǎn)量達(dá)到142萬(wàn)噸；東方希望晉中化工有限公司投產(chǎn)80萬(wàn)噸氧化鋁項(xiàng)目，預(yù)計(jì)6月份產(chǎn)能將被釋放，因此山西省氧化鋁產(chǎn)量已將進(jìn)一步增加。

　　

　　氧化鋁產(chǎn)能方面，中國(guó)2016年氧化鋁產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到6100萬(wàn)噸，較去年5800萬(wàn)噸左右的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量增加5.2%。到2016年末，中國(guó)的氧化鋁產(chǎn)能亦預(yù)期增加至每年7400萬(wàn)噸，較2015年末的6900萬(wàn)噸增加7.2%、2014年末和2013年末中國(guó)的氧化鋁產(chǎn)能分別為每年6500萬(wàn)噸和6000萬(wàn)噸。在2015年末至2016年初期間停頓的總計(jì)900~1000萬(wàn)噸年產(chǎn)能中，有至少700萬(wàn)噸已被重啟，預(yù)計(jì)今年將有8000萬(wàn)噸左右的閑置產(chǎn)能重啟。

　　

　　進(jìn)出口方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月底中國(guó)進(jìn)口氧化鋁庫(kù)存量環(huán)比減少13%，至81萬(wàn)噸。5月底進(jìn)口氧化鋁庫(kù)存量明顯下滑，主要由于中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)和進(jìn)口氧化鋁到港量大幅度減少。4月份進(jìn)口氧化鋁中國(guó)到港量?jī)H有10萬(wàn)噸，環(huán)比減少72%，6月份連云港計(jì)劃到港量?jī)H有一條船，電解鋁廠商壓縮進(jìn)口氧化鋁用量，部分持有長(zhǎng)單的消費(fèi)商將進(jìn)口氧化鋁轉(zhuǎn)賣(mài)至中東。

　　

　　電解鋁產(chǎn)能度攙陸續(xù)展開(kāi)，供應(yīng)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化

　　

　　2015年四季度，由于鋁價(jià)持續(xù)下跌引發(fā)全行業(yè)虧歲范圍擴(kuò)大，從而使得國(guó)內(nèi)鋁冶煉企業(yè)抱團(tuán)取暖——聯(lián)合減產(chǎn)，并挺遲新增產(chǎn)能投產(chǎn)。不過(guò)，隨著2016年二季度開(kāi)始，國(guó)內(nèi)鋁冶煉企業(yè)扶攙陸續(xù)展開(kāi)，規(guī)模也不斷擴(kuò)大。

　　

　　截至2016年5月，中國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到3096萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能投產(chǎn)95萬(wàn)噸。至5月26日，2016年中國(guó)電解鋁累計(jì)減產(chǎn)17.3萬(wàn)噸，新產(chǎn)能已投產(chǎn)120萬(wàn)噸，新產(chǎn)能待投產(chǎn)103.47萬(wàn)噸，固有產(chǎn)能已復(fù)產(chǎn)76.4萬(wàn)噸。至5月26日，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能3952.17萬(wàn)噸，開(kāi)工3199.05萬(wàn)噸，開(kāi)工率80.94%。因部分未達(dá)產(chǎn)，5月份產(chǎn)量預(yù)估268萬(wàn)噸，日產(chǎn)8.65萬(wàn)噸，高于4月份的日產(chǎn)8.59萬(wàn)噸。

　　

　　不過(guò)，由于復(fù)產(chǎn)企業(yè)大多數(shù)為生產(chǎn)鋁水直供周邊鋁深加工企業(yè)，因此截至六月上旬，鋁錠產(chǎn)出回升上沒(méi)有對(duì)鋁錠現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)沖擊，因此從供應(yīng)結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)優(yōu)化。截至6月2日，國(guó)內(nèi)包括上海、杭州、佛山等五地鋁社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)呈現(xiàn)下降勢(shì)頭，降至48.6萬(wàn)噸，去年同期為116.2萬(wàn)噸。

　　

　　地區(qū)電價(jià)優(yōu)惠助力鋁成本下降

　　

　　在業(yè)內(nèi)流傳西北地區(qū)鋁電聯(lián)動(dòng)之后，云南地區(qū)率先出臺(tái)扶持鋁電一體化的優(yōu)惠措施。6月初，云南省人民政府下發(fā)文件決定，為促進(jìn)云南省水電產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，進(jìn)一步降低企業(yè)用電成本，將確保云南鋁業(yè)股份有限公司用電價(jià)格不高于每千瓦時(shí)0.2785元，試行時(shí)限為2016年6月1日到2017年5月31日。

　　

　　具體限定為，建議市場(chǎng)化方式，有云鋁股份與華能瀾滄江水電有限公司、云南華電金沙江中游水電開(kāi)發(fā)有限公司按照每千瓦時(shí)不高于0.185元的上網(wǎng)電價(jià)簽訂雙邊協(xié)議，云南電網(wǎng)收取云鋁股份每千瓦時(shí)0.045元直購(gòu)電過(guò)網(wǎng)費(fèi)（含基本電費(fèi)）以及每千瓦時(shí)0.0485元政府性基金及附加。確保云鋁股份用電價(jià)格不高于每千瓦時(shí)0.2785元，試行時(shí)限為2016年6月1日到2017年5月31日。此外，為爭(zhēng)取才增不減免云南省0.019元的可再生資源電價(jià)附加，將由省財(cái)政廳牽手盡快擬定請(qǐng)示文件上報(bào)。

　　

　　據(jù)了解，2013~2015年，云鋁股份綜合用電價(jià)格逐年下降，但與其他省同行業(yè)用電價(jià)格相比仍相對(duì)較高。此次協(xié)議降價(jià)后，云鋁股份用電價(jià)格比2015年再降每千萬(wàn)時(shí)0.07元左右，降幅達(dá)20%，整體用電成本顯著下降，利好企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　

　　總之，鋁行業(yè)產(chǎn)能在復(fù)產(chǎn)，這是市場(chǎng)化的合理行為，因企業(yè)利潤(rùn)改善下企業(yè)產(chǎn)能重啟是必然之舉。后期鋁行業(yè)不僅需要加強(qiáng)行業(yè)自律，更重要的是加大科技和資金投入，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新和升級(jí)，做大做細(xì)市場(chǎng)蛋糕。